固定资产投资开局良好 全年计划目标有望实现

    今年以来，湖南省继续围绕加快“三化”进程，着力抓好“八件实事”和重大项目建设。固定资产投资在去年快速增长的惯性作用下，继续保持高速增长，成为拉动经济增长的主动力。2004年全省固定资产投资高开高走，一季度全社会完成投资263.26亿元，增长39.1%，城镇以上投资216.2亿元，增长47.7%，比前二个月分别提速5.4和4.3个百分点，创1995年以来的新高。

一、主要运行特点

    ㈠三大渠道投资强势增长。一季度，基本建设、更新改造和房地产开发分别完成投资99.64亿元、51.85亿元和51.11亿元，分别增长44.4%、67.5%、50.6%，均比上月增速加快。三大渠道投资额占全社会的77%，比去年同期提高6.2个百分点，成为拉动投资增长的三驾马车。

    ㈡第二产业投资增长最快。一季度全省第二产业投资75.1亿元，增长66.9%，增速分别比第一、三产业高36、27.7个百分点。第二产业中工业投资达64.9亿元，增长44.2%，工业投资以制造业增长最快，完成投资49.7亿元，增长96.2%。

    ㈢国有与非国有投资同步升温。一季度，国有与非国有经济投资增速同时加快。国有投资增速由去年同期的10.2%提高到34.5%，加快了24.3个百分点，完成投资107.87亿元。非国有完成投资155.39亿元，增长42.6%，增幅比去年同期提高9.3个百分点；占全社会投资的比重为59%，比去年同期高出1.4个百分点。

    ㈣七大行业投资增幅超八成。 在城镇以上投资中，采矿业、制造业、建筑业、金融业、水利环境与公共设施管理业、居民服务业、教育等七大行业投资增速超过八成，分别增长154.1%、96.2%、292.6%、80.2%、82.3%、172.9%和136.1%。在制造业投资前5名行业中，钢铁投资最多，达10.7亿元，增长42.5%；以水泥为主的非金属矿物制品业投资增长最快，增速高达7.2倍，投资额列居第2位；第3、4、5位依次是化学原料及化学制品制造业、交通运输设备制造业、专用设备制造业，分别增长291.5%、266%和146.3%。

    ㈤半数市州投资增速超过四成。一季度，全省各市州投资均呈快速增长，其中长株潭地区和湘西地区（包括邵阳、张家界、怀化、湘西自治州四市）增速加快，分别增长54.8%和51.8%，比去年同期分别加快18.4和14.9个百分点。全省有长沙、株洲、邵阳、常德、张家界、永州、湘西自治州七个市州投资增速超过四成，分别增长49.6%、107.6%、88.5%、50.7%、59.7%、66.8%和42.6%，其中株洲投资增长最快，投资总量由去年同期第7位上升到第2位。只有娄底、衡阳两市投资增速低于10%，分别增长3.7%和9.7%。

二、投资快速增长的主要因素

    ㈠去年投资快速增长的惯性使然。2003年底大量在建项目延续到今年继续施工，使今年施工项目增多。一季度全省城镇以上的施工项目3133个，同比增加652个，增长26.3%；其中2029个为去年结转项目，同比增加310个。

    ㈡新开工项目支撑了投资规模的扩张。当前国家针对局部地区和部分行业投资过热的现象，出台了一系列宏观调控政策。这些宏观政策在短期内具有一定的刺激作用，在长期内具有较强的制约作用。一方面，一些投资者为了减少风险或防止政策发生变化，提前项目开工，加快施工进度。一季度全省城镇以上新开工项目达1104个，比去年同期增加342个，其中计划总投资5000万元以上的新开工项目达220个，累计完成投资44.8亿元，占全省城镇投资的比重达20.4%。施工项目达3133个,比去年同期增加652个,增长26.3%;有开发工作量的房地产企业937家，比去年增加275家，完成投资12.1亿元，占房地产开发投资的23.7%。

    ㈢企业“二次创业”迎来新一轮的投资高潮。从2003年开始，湖南省加大了国有企业改组改制的力度，企业效益好转，自筹能力增强，为抢占市场的制高点，加大了技术改造投资的力度，全省城镇以上技术改造投资继续在高位运行，增速达67.4%，企事业单位投入的资金达120.2亿元，增长91.5%，是全省城镇以上项目累计到位资金增速最快的，占全部资金来源的36.2%，成为投资增长的重要支撑。

    ㈣非国有投资拉动力在不断的增强。从一季度的统计数据看，全省城镇以上投资增幅居首位的是外商投资，增长1.87倍，股份合作制经济投资增长1.44倍，联营经济投资增长1.42倍，私营个体经济投资增长1.25倍，股份有限公司投资增长99.2%。这表明，来自于经济本身的自主增长活力开始逐步加强，已成为推动湖南省投资保持较快增长的重要力量。

    ㈤各级政府的促进作用发挥效应。面对经济增长预期目标、安排就业的压力促使各级政府对今后一段时期经济和投资的增长更加关注、投资环境进一步优化。全省城镇投资中，地方投资198.7亿元，比重高达91.9%，其中地市县属项目投资151.7亿元，同比分别增长53.6%、63.2%。

三、如何正确认识湖南省的投资形势

    2003年，全国全社会投资增长26.7%，其中19个省市增幅在20%以上；今年1-3月全国城镇投资增长47.8%，全国出现了局部地区投资过热和部分行业盲目投资、低水平重复建设的问题。针对此种情况，国家从信贷资金、建设用地、项目审批等方面加大了投资宏观调控力度，并于3月底派出督查组到各省进行项目检查和政策落实情况。因此正确判断和认识当前湖南省投资形势，有利于后阶段湖南省投资与国民经济持续稳定增长。

    （一）湖南投资总体处于稳步增长阶段，当前高增长建立在低水平基础之上

    1999年以来，湖南投资增速一直维持在11%—15%之间，总体上保持稳步增长。其中1999-2001年年均增长12.6 %，超过全国平均增速（11%）1.6个百分点；而从2002年开始，全国投资增速加快，分别增长17.1%和26.7%，与此同时，湖南并没有产生“投资冲动”，始终保持投资稳步增长（分别增长12%和14.8%），确保投资对经济的良性推动。今年一季度，湖南全社会投资增长39.1%，同全国及其他省份相比，我们认为湖南是建立在低水平基础之上的增长。而从发展来看，要缩小与其他省市的投资和经济差距，湖南必须继续加大投资力度。湖南与全国及其他省市的差距主要表现在：

    一是投资总量占全国的比重偏低，且呈下降趋势。湖南投资总量占全国的比重由2000年的3.2%下降到2003年的2.8%，并且每年比同期GDP所占比重低，而且差额呈扩大化趋势，由2000年相差0.9个百分点扩大到2003年的1.2个百分点。

    二是投资增速低于全国，排位居后。2002年、2003年湖南全社会投资增速分别为12%和14.8%，分别比全国低5.1和11.9个百分点，居全国第22位和第26位。

    三是人均投资偏少，在全国排位后移。2003年，湖南人均投资2337元，仅相当于全国的55%，在全国的排位由2000年的第24位下降到2003年的第27位，与全国人均投资的差额由946元扩大到1928元，3年内扩大了1倍多。

    四是湖南历史上投资率偏低。在经济尚不发达时，投资率（投资额占GDP比重）的合理空间应为30%-35%。湖南投资率一直偏低，直到2001年才突破30%，2003年上升到33.6%，维持在合理空间。但同全国相比，远低于全国平均水平（2003年为47.2%），在全国排位由2000年的第24位下降到2003年的第27位。

    从上可以看出，湖南省绝大部分投资指标在全国排名都在20位以后，与GDP的排名在全国的位次很不匹配。今年湖南省投资虽然呈高开高走的运行态势， 1-2月湖南城镇以上固定资产投资增长43.4%，但仍比全国低9.6个百分点，居全国第18位，在中部8个省份中，居第5位。一季度湖南全社会投资比全国(43%)低3.9个百分点,城镇以上固定资产投资比全国低0.1个百分点。因此可以说，湖南省今年投资的增长是在经济加速发展时期的追赶型表现，是平稳中的一个高潮，既不是“过热”，更不是“虚热”，没有必要“踩刹车”，也无须再“加油门”，只要坚持以经济手段、政策指导、发布信息等来引导投资者，湖南省的固定资产投资就能健康、持续稳定地增长。

    （二）投资增长仍处于“国家主导型”阶段

    近几年来，非国有投资虽然比重扩大，增速加快，但其中一部分企业属于国有绝对或相对控股。而无论是国有绝对还是相对控股，企业的控制权都掌握在国家手中。如果从国家控制权的角度来考虑，当前投资的增长仍属于国家主导型。一季度，全省国有及国有控股投资158.62亿元，增长73.9%，高出全社会投资增速34.8个百分点，占全社会投资的比重达六成。而从全国的情况来看， 1-3月国有及国有控股投资占全社会投资的比重只有46.3%,就比湖南要好得多,投资受到行政和政策的影响也就小得多。因此，湖南省必须继续加快发展民营经济，加大民间投资力度，让市场在资源配置中起到基础性作用，企业在投资活动中居于主导地位，投资增长方式转向“民间主导型”和“企业主导型”。

    （三）从投资增长格局看，基本上保持了均衡。

    亚洲金融危机前的1995年，以“炒楼花”为特征的房地产开发投资增长达79.2%，以外延性投资为主的基本建设投资增长40.7%，而以内涵性投资为主的技术改造投资仅增长20.4%，房地产投资出现了“过热”现象。而今年1-3月的情况则完全不同，在国债技改贴息的支持下，在市场环境好转的情况下，企业技术改造的意愿提高了，全省技术改造投资增长一直处于最快水平（1-2月增长67.2%，一季度增长67.5%）。增速排第二的房地产开发投资，主要是城镇住房制度改革、城镇化建设步伐加快等一系列政策措施的结果。一季度全省商品房屋销售面积132.7万平方米，增长39.1%便是佐证。

    （四）从总体上看，国家重点限制的钢铁、汽车、水泥和房地产等投资高增长行业在湖南省尚未构成低水平重复建设

    近几年来，湖南省按照国家产业政策，加快投资结构调整，重点抓好骨干企业的技术改造和重大项目建设，加快推进工业化进程，工业投资明显加大。2003年制造业投资增长54.5%，今年一季度增长96.2%。工业投资的高速增长，一方面是建立在较低基础之上，1998-2002年五年，湖南工业投资总量1156.1亿元，居全国第16位，比全社会投资和GDP在全国排位均低4位；工业投资占全社会投资的比重为21.3%，比全国（31.7%）低10.4个百分点，居全国第27位；2002年湖南工业投资率（工业投资占工业增加值的比重）仅为24.5%，比全国平均水平(30.4%)低5.9个百分点，居全国第22位。另一方面是湖南省优势产业的投资增长，如食品加工、石油化工、建筑材料、装备制造业、钢铁有色等，其中涉及到目前国家严格控制的钢铁、汽车、水泥等热点行业投资，绝大部分是现有国有大中型企业围绕技术改造进行产品结构调整，总体上不属于低水平重复建设。

    钢铁行业：主要是涟源钢铁集团总投资53.5亿元的超薄板及配套改造、湘潭钢铁集团总投资47.5亿元的厚板和衡钢总投资13亿元的无缝钢管，均属于国内需求较大的短缺产品。一季度这三个项目完成投资8.1亿元，占该行业投资的75.5%。

    水泥行业： 主要是双峰海螺和郴州康达新型干法熟料项目，总投资分别为8亿元和7.2亿元。一季度这两个项目完成投资1.07亿元，占该行业投资的42.5%。

    汽车行业：主要是长丰汽车和江南汽车生产线，一季度分别完成投资1.58亿元和0.27亿元，占该行业的70%。

    房地产业：湖南省房地产业已基本实现消费由市场带动、投资由民间拉动，逐步走向市场化，整体仍未过热。2003年全省房地产开发完成投资230亿元，增长52.4%，其中非国有经济占83.7%，增长61%；今年一季度，在国有投资下降16.5%情况下，非国有投资仍保持快速增长，投资比重超过九成。而投资的快速增长，主要是受消费市场驱动，2003年商品房销售面积和预售面积分别增长了40.6%和91.3%，今年一季度销售面积又增长了39.1%，销售市场与开发市场基本同步，供求基本平衡。而消费以独立的个体为主，个人购房比例占95%左右。

    值得注意的是：制约湖南省经济发展的“瓶颈”能源工业的投资今年以来呈下降态势。电力生产和供应业的投资比去年同期下降17.9%；燃气生产和供应业的投资比去年同期下降38.4%；水泥行业在建的21个项目，大部分是老企业进行改扩建，项目年生产能力在20万吨以下，有低水平重复建设迹象。

四、对今后阶段投资走势的预测

    2004年，湖南省投资走势开局良好，并且还将沿着稳定增长的态势继续走下去，完成今年1743亿元的计划目标是不成问题的，但投资增速将逐步回落。这主要是受到以下几个方面的制约：

    一是土地制约。今年国家进一步加大了对土地的宏观调控力度。国家下达湖南省的土地计划是6700公顷，比去年湖南省实际用土减少三分之一强。随着土地征用的趋紧，湖南省房地产业发展首当其冲，1-3月，全省房地产土地开发面积下降23.5%,土地购置费仅增8.9%,增幅比去年同期分别低367和301个百分点；各类开发泛滥征乱用土地进行投资和县区乡镇政府大规模进行道路、广场建设的现象将得到有效遏制。

    二是财政信贷的制约。由于各商业银行对目前局部地区出现的投资过热和低水平重复建设问题已开始警惕，贷款余额呈逐步减少的态势。据1-3月的报表数据显示，国家预算内资金仅增长8.4%，而国内贷款却比去年同期下降1.4%，再加之人民银行2003年121号文件执行力度的加大，部分项目很有可能出现后期资金不能及时到位、影响工程施工进度的情况。

    三是宏观调控政策是进一步加大力度的趋势。今年国家新增国债投资1100亿元，绝大部分用于在建国债项目建设收尾，重点安排在农林水利、社会事业和公共卫生等方面，重点支持西部大开发和东北地区等老工业基地调整改造，严格控制新开工项目，可供中部省份争取的份额比去年减少。另外，国债资金重点投向农村和社会事业等领域，由于配套资金减少，国债资金的乘数效应减弱。在国债资金减少、乘数效应减弱的双重影响下，国债资金对投资的拉力将大大降低。全国投资快速增长，建材价格上涨，钢铁、水泥等几个重点行业低水平重复建设的现象已引起国务院有关部门和部分经济学家的高度重视，估计也会相继出台一些控制投资规模扩张的措施，这势必也将波及和影响到湖南省。

承办：投资处
执笔：谭蒲辉  向延华
核稿：周碧红