湖南省资金运行状况分析
(决策咨询26期)
资金是国民经济的血脉,社会资金的运行状况直接影响着国民经济的发展质量。资金不足是湖南近几年经济发展的主要瓶颈之一,深入分析湖南资金运行规律、结构及特点,对于扩充资金增量,盘活存量,保持宏观经济持续稳定发展,具有重要意义。
一、湖南资金运行呈现五大变化趋势
(一)在资金的初始流量中,企业部门的贡献最大,并呈上升趋势
资金流量核算是根据经济活动主体的特点,把与资金流动相关的机构单位划分成非金融企业部门、金融机构部门、政府部门、住户部门和国外等五个部门,并据此分析社会资金运动的一种核算方法。资金流量核算以GDP作为初始流量,2007年,全省初始资金流量9200亿元,为2000年的2.6倍,呈持续快速增长态势。在初始资金流量中,非金融企业部门贡献额为4642.7亿元,占资金总量的半壁江山,达50.5%,既是资金运用的主体,也是GDP的主要创造者;住户部门3527.2亿元,占38.3%;政府部门818.3亿元,占8.9%;金融机构部门211.7亿元,占2.3%。与2000年比较,非金融企业部门和金融部门占比均呈上升趋势,分别上升5.8个和0.8个百分点,而政府部门和住户部门的贡献呈下降趋势,分别下降4.8个百分点和1.8个百分点。
(二)在初次收入分配中,居民、政府、企业三者之间的分配关系发生较大变化
初次分配是生产活动形成的净成果,在参与生产活动的生产要素所有者及政府之间的分配,形成劳动者报酬、上缴国家生产税、各部门财产性收入(主要有利息、红利、土地租金和其他财产性收入)和营业盈余等五种形态。在资金的初次分配环节中,住户部门转为资金的主要拥有者,企业部门其次,政府部门再次。2007年,全省住户部门初次分配收入5944.3亿元,占全社会初次分配总收入的63.8%;企业部门1945.0亿元,占20.9%;政府部门1422.3亿元,占15.3%。与2000年比较,全省分配结构发生了较大变化,企业和政府部门所得比重增加,分别上升5.8个百分点和4.6个百分点。住户部门呈下降趋势,所得比重下降10.4个百分点。
(三)在可支配总收入中,政府部门和企业部门所占比重上升,住户部门则呈不断下降趋势
在初次分配总收入的基础上,通过经常转移的形式进行再次分配,结果形成各个机构部门的可支配总收入。可支配收入环节是初次收入分配的继续,是在初次收入分配基础上通过经常转移的支付和获得,而形成新的收入分配格局的过程。2007年,全省住户部门可支配收入为6082.9亿元,占国民可支配收入的59.7%;政府部门可支配收入2332.4亿元,比重为22.9%;企业部门可支配收入1767.1亿元,占17.4%。与2000年比较,政府部门和企业部门在可支配总收入中所占比重分别上升2.4和8.4个百分点,而住户部门则呈不断下降趋势。政府部门所占比重上升,有利于发挥政府部门在宏观调控中的作用,对保证宏观经济健康运行有着一定作用。企业部门比重的提高,有利于增加投资,提高投资率。但是,住户部门可支配比重下降,意味着现实消费能力和消费潜力的下降,这一格局不利于经济增长由投资驱动型向消费驱动型转变。
(四)在最终消费和总储蓄中,住户部门是消费的主体和资金主要盈余部门
2007年,湖南住户部门消费3961.6亿元,占本部门可支配收入的65.1%,占最终消费的74.3%,是消费的主体;总储蓄2121.29亿元,占居民可支配收入的34.9%。住户部门消费占本部门可支配收入的比重比2000年下降了2个百分点,但其占全省最终消费的比重降中趋稳,基本维持在75%左右。住户部门总储蓄占全省总储蓄比重变化明显,由2000年的63.2%下降至2007年的43.8%,下降了19.4个百分点,但由于其所占比重仍维持在总储蓄一半左右,因此住户部门仍然是资金的主要盈余部门。
(五)在资本形成总额中,企业部门占七成,是最大的投资主体,且呈上升趋势
2007年,全省资本形成总额4034.8亿元,比上年增加818.1亿元,其中,企业部门资本形成总额为2946.2亿元,占总体的73.0%,与2000年相比上升了9.2个百分点。从历史角度观察,全省企业部门资本形成总额所占比重变化可以分为两个阶段,第一个阶段为1997-2004年,这期间比重呈快速上升趋势;第二个阶段为2004年至2007年,这期间比重有降有升,但波动幅度较前一阶段有所减弱。总体来看,1997年至2007年间全省企业部门资本形成总额所占比重均在60%以上,尤其是近年来基本维持在70%左右。
二、湖南社会资金运动中反映出来的主要问题
(一)国民消费率偏低
总消费占可支配总收入的比重称之为国民消费率,总储蓄占可支配总收入的比重称之为国民储蓄率。动态看,近年来,全省的国民消费率总体呈下降趋势,国民储蓄率呈上升趋势。2007年,全省国民总消费率是52.4%,国民储蓄率47.6%,与2004年相比,国民总消费率下降了9.9个百分点,相应的国民储蓄率则上升了9.9个百分点。
全省的国民消费率一直偏低,而国民储蓄率一直居于高位。据国际货币基金组织和世界银行统计,上世纪九十年代以来,世界平均消费率(总消费占支出法GDP的比重,下同)水平为78%-79%。相比较,全省的消费率明显偏低,并且呈下降趋势。全省国民消费率过低,国民储蓄率过高,对宏观经济的正常运行会产生不利的影响。
(二)在企业资金缺口逐年增大的同时,湖南资金呈现外流趋势
净金融投资是反映各部门资金余缺状况的指标。从实物经济运行的角度看,净金融投资是总储蓄与总投资的差额。其正数反映该部门储蓄大于投资,资金有盈余;负数反映该部门储蓄小于投资,资金短缺或不足。因此,各部门的净金融投资实际反映了各部门资金的余缺情况。从近几年情况看,企业财力分流和投资规模的加大造成企业资金缺口逐年增大,这一缺口从2004年的394.9亿元增加至2007年的1116.6亿元,年均增长41.4%。
2007年,全省总投资小于总储蓄813.69亿元,表明省内的自有资金超过了实物投资,呈资金结余并向省外流出的格局,经济对资金的吸引力不强。2000年全省金融机构存贷差为471.4亿元,2007年进一步扩大到2527.3亿元。贷款小于存款,说明了全省资金外流比较严重,金融调剂资金的功能有待加强,这对于资金相对匮乏的湖南来说影响较大。
三、优化湖南资金运行质量的几点建议
(一)建立增加消费的长效机制,提高居民消费率
1.增加居民收入,提高城乡居民购买力水平。收入是影响消费的第一要素,与国民经济持续快速增长相比,湖南居民收入增长水平相对比较缓慢,2007年湖南居民消费水平增长9.7%,落后于当年GDP增长4.8个百分点。因此,有必要采取有效措施增加居民收入,让全体人民享受发展的成果。这方面可做好两项工作,一是健全居民收入增长机制,提高企业职工工资水平;二是多渠道增加农民收入,促进农村经济发展,加快农村的城市化进程。
2.进一步调整收入分配,推进基本公共服务均等化。应采取综合措施,改变居民收入在国民收入中比重下降的局面。当前收入分配不均衡,最重要的体现就是城乡收入差距日渐扩大这个事实。2007年,湖南城镇居民的人均消费水平为10532元,农村居民为3426元,城乡收入差距已经超过了3:1。收入分配差距过大,降低了居民的消费倾向,导致储蓄率居高不下,是造成消费不足的诱因。要综合运用财政、税收等手段来解决收入分配差距过大问题,继续推进提高个税起征点,加大财政对公共服务的投入,为农民提供基本而有保障的公共产品,推进基本公共服务均等化。
3.加快推进社会保障制度改革,把人们的心理预期维持在一个较好的层面上。当前社会保障制度尚不完善,对于那些处在社会保障这把“安全伞”边缘的众多居民来说,未来的不确定性促使他们削减当前消费。要尽快建立覆盖广大农民在内的最低生活保障制度,规范转移支付制度,建立和完善农村基本的公共卫生保障制度,提高低收入阶层消费能力,加大政策力度和保证实施效果,促进即期消费的增加。
(二)大力促进金融市场的培育和完善,加强对企业部门的信贷支持力度
1.大力促进金融市场的培育和完善。在市场经济条件下,各经济主体都掌握着一定的资金。社会资金的流通量增加,资金运动的方式日趋多样化,对资金调控的难度也相应增加。企业部门和住户部门在社会资金格局中居于特殊地位,即住户是最大的资金盈余者,企业是最大的资金短缺者。因此,宏观调控必须着眼于促进金融市场的培育和完善,一方面要通过金融产品创新,增加住户的投资品种与投资渠道,充分调动住户部门与企业部门间的资金流通效率;另一方面要加强企业信用评估体系建设,完善相关制度,推进企业信用建设,促进信用融资,建立起筹措有方、使用有效,偿还有信的资金营运新机制。
2.加强对企业部门的信贷支持力度。近几年来,湖南省金融机构的存贷差不断扩大,2007年存贷差资金占GDP的比例达到了27.5%,接近于当年金融机构新增存款量,资金存在外流。而湖南要实现富民强省,需要大量资金,因此金融部门在防范金融风险的同时,要想办法增加资金在省内市场的投放。一是要强化市场竞争意识,提高服务水平。银行要积极主动开拓信贷市场,积极培植优质客户,促进部分潜质优良、高成长型中小企业快速发展。二是要建立科学有效信贷投入机制,将信贷重点放在全省优势产业、优势项目和优势企业上。三是加大对中小企业资金的支持力度,在进一步培育和完善信用担保市场的基础上,积极解决中小企业融资难问题。
承办:核算处
执笔:黄陈武
核稿:贺 震
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